- 國內玉米市場價格已基本見頂
- 發布時間: 2017-04-19 點擊次數:668
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4月份以來,在臨儲玉米拍賣傳言增加、華北新麥上市日期臨近、進口谷物到貨量增加的背景下,國內玉米市場前期強勢上漲勢頭有所放緩,且從市場實際供需基本面情況來看,目前東北產區余糧已經見底,但相關補貼政策即將到期,東北玉米價格漲勢放緩,加之考慮到臨儲玉米拍賣季將會來臨,市場觀望情緒濃厚,其價格基本觸頂。華北玉米價格因到貨量增減變化而出現頻繁調整,后期用糧成本預計不會高于當前水平,市場貿易主體觀望情緒明顯增加,預計華北玉米價格同樣見頂。具體分析如下:
東北玉米價格漲勢趨緩
4月份東北玉米市場正處于農戶手中余糧基本見底,而自然晾曬玉米上市量有限及臨儲玉米拍賣尚未啟動的“空窗”期,其價格整體保持堅挺,只是漲勢相對前期有所放緩,截止目前,吉林松原深加工企業14%水分三等玉米(下同)掛牌收購價為1430-1450元/噸,較上周末下降10元/噸;吉林市掛牌收購價為1470-1480元/噸,較上周末上漲10元/噸;黑龍江綏化市收購價為1400元/噸,遼寧鐵嶺市為1490-1520元/噸,較上周末均持平。一方面截至4月10日,東北三省一區累計收購玉米9816萬噸,其中內蒙古收購1505萬噸,遼寧收購2209萬噸,吉林2858萬噸,黑龍江3244萬噸,本期東北三省一區收購量比前5日增加120萬噸,而前4期五日收購進度分別為349萬噸、235萬噸、294萬噸和141萬噸,總體東北農戶余糧逐漸見底,玉米收購進度趨緩。另一方面4月30日政策補貼收購即將到期,經過前期備貨,目前東北用糧企業庫存普遍在2個月以上,考慮到5月后用糧企業采購需求將大幅減少,而政策性玉米將逐漸投放市場,拍賣成本可能較低,目前市場各主體觀望情緒漸濃,北方港口甚至許多貿易商停止收購,在此情況下預計東北玉米價格已經觸頂,4月后期東北玉米價格走勢將以穩為主。此外,市場傳聞臨儲玉米將于5月1日以后投放市場,其中2013年拍賣底價黑龍江為1250元/噸,吉林為1300元/噸,遼寧為1350元/噸;2012年拍賣底價為1000-1300元/噸之間不等,雖然此消息并未得到官方核實,但憂慮氣氛令市場價格承壓。
華北玉米價格波動頻繁
4月份以來華北玉米價格波動相對頻繁,月初東北糧源入關擠占華北市場,用糧企業開始試探性下調收購價,但隨著東北余糧基本見底,入關數量隨之減少,加之深加工企業庫存偏低,用糧企業為吸納糧源又開始上調收購價格。截止目前,山東濰坊地區14%水分玉米深加工企業收購價1740-1770元/噸,與上周末基本持平;德州地區玉米收購價為1730-1740元/噸,與上周末上漲10-20元/噸;河南鶴壁地區玉米收購價為1720-1730元/噸,與上周末持平;河北石家莊地區玉米為1690-1700元/噸,與上周末上漲10元/噸。目前華北玉米價格支撐因素主要有:一是深加工及飼料企業的補庫需求;二是農戶惜售;三是華北玉米價格小幅回落后,東北玉米運至華北利潤下降,影響東北玉米對華北的供應,而不利價格上漲的因素是在政策糧拍賣底價偏低的預期下,后期用糧成本預計不會高于當前水平,市場貿易主體觀望情緒明顯增加。綜合來看,預計華北玉米后期穩中小幅波動為主。
淀粉企業加工利潤虧損
據了解,目前如果不考慮固定成本和補貼,吉林長春地區淀粉企業加工1噸玉米理論盈利263元,比上周下降9元/噸;山東濱州地區噸玉米理論盈利153元,比上周增加10元/噸。山東玉米價格走低,加工利潤略有增長,但考慮到完全成本,山東濱州噸玉米理論虧損47元,按完全成本計算,3月下旬以來山東地區淀粉企業已經持續加工虧損。目前國內淀粉企業開工率為76%,比上周下降3個百分點,比上年同期增加8個百分點,其中東北地區開工率為77%,與上周持平;華北地區開工率為77%,比上周下降8個百分點。目前東北地區開工率仍處于高利潤狀態,而華北地區虧損,再考慮到后期華北地區淀粉企業在原料成本上可能依然沒有優勢,企業開工率或將繼續下降。
國內酒精價格以穩為主
4月份以來,國內酒精價格以穩為了主,目前黑龍江肇東地區酒精(普級酒精,含稅價,下同)出廠價為4300-4400元/噸,吉林四平地區酒精出廠價為4400-4500元/噸;山東濰坊地區酒精出廠價4800-4900元/噸,河南南陽地區酒精出廠價4400-4500元/噸,均與上周基本持平。目前吉林四平地區玉米酒精企業加工1噸玉米理論加工利潤145元,河南南陽地區加工1噸玉米理論加工利潤為-29元,均與上周持平,如果考慮深加工補貼,吉林地區噸玉米加工利潤達316元,仍為近年高位,據悉目前國內酒精企業開工率為68%,與上周基本持平,其中東北地區開工率為84%,華北為47%。3月底以來華北地區酒精加工利潤出現虧損,當前開工率已經比年內高點下降17個百分點,低開工率下對華北玉米酒精價格有一定支撐,而東北地區酒精企業維持較高開工,預計后期東北地區酒精價格仍有下跌可能。
總的來看,4月份以來東北及華北兩大主產區玉米價格基本見頂,后續漲勢已顯乏力,同時上周湖南省地方性儲備玉米拍賣成交率明顯下調,一方面因銷區飼料企業庫存普遍充裕,現貨采購積極性不高,另一方面市場傳言五月份過后將有幾百萬噸國儲玉米投放市場,一些貿易人士心態轉為消極,目前北方港口甚至有多家企業停收,足以看出今年貿易商對于國儲玉米投放進度的敏感性。就在筆者截稿前,市場又傳來消息稱:東北地區2012年產玉米110多萬噸的差糧或通過定向乙醇加工企業進行銷售,價格為1100元/噸,較去年偏低200元/噸,預計2013年產分貸分還玉米再次啟動的話,東北產地起拍價格黑龍江、內蒙古北部為1200元/噸,吉林為1300元/噸,遼寧為1350元/噸,但此傳聞有待進一步核實。此前市場傳聞臨儲玉米將于5月1日以后投放市場,其中2013年產玉米拍賣底價區間在1250-1350元/噸(黑龍江1250元/噸,吉林1300元/噸,遼寧1350元/噸),2012年產玉米拍賣底價區間在1000-1300元/噸之間不等,另有消息稱4月20日后東北地區將輪換幾百萬噸玉米,市場傳言紛亂令現貨市場交易心態趨于謹慎,因此對于5月份之后的國內市場我們需謹慎對待。
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