今日全國生豬外三元均價14.90元/公斤，較昨日14.88元/公斤上漲0.02元/公斤。今日31個省(市、自治區)中，18省份豬價上漲，10省份豬價下跌，3省份持平。全國最高價為重慶15.71元/公斤；全國最低價為新疆13.71元/公斤。 首先，我們先來看下仔豬飼料銷量的整體行情。因為它是是判斷生豬出欄量的先行指標，仔豬出生至生豬出欄約6個月，因此仔豬飼料銷量領先生豬出欄量約6個月。據銷量數據顯示，6月份仔豬飼料銷量環比下降約6.1%，我們判斷12月份的生豬供應預計小幅收縮。因此，整個生豬市場行業不會太差。
第二，春節前為豬肉的傳統消費旺季，是全年豬肉消費的頂峰。因此供給小幅收縮疊加旺季需求，豬價有望反彈，根數據顯示，截止12 月1 日生豬價格14.64 元/斤，較上周增長0.27 元/斤。
第三，能繁母豬存欄持續低位，豬價有望持續高位。據11 月15 日農業部公布的10 月份生豬存欄數據：能繁母豬存欄環比下降0.3%，同比下降5.3%；生豬存欄環比下降0.2%，同比下降6.6%。本輪周期由于環保拆遷、母豬胎齡結構偏老等因素致使母豬產能持續低位，存欄相比前期的高點5068 萬頭，下降約30%，早已跌破農業部規定的4800 萬頭警戒線，并有進一步擴大趨勢，而上一輪周期中，能繁母豬存欄從高點到低點的降幅僅為10.87%。
第四，2017年，各地禁養區關閉、拆遷力度加大，淘汰母豬積極性增強，小規模養殖戶補欄積極性弱。調研發現，16年上半年淘汰母豬價格約是商品豬的75%，從2017年春節前后淘汰母豬價格約是商品豬的70%下降到近期約60%，與14年大量淘汰母豬期間比例基本持平。環保高壓提升養殖戶淘汰母豬積極性，且能繁母豬存欄持續低位，豬價有望維持高位。母豬存欄影響9 個月后生豬出欄，預計明年下半年豬價有望迎來較強反彈。
